Китайские биотехнологии обгоняют ИИ по темпам роста на развивающихся рынках

На развивающихся рынках произошла смена лидеров: сектор здравоохранения, представленный в первую очередь китайскими биотехнологическими компаниями, обогнал по динамике технологический сектор, который до недавнего времени считался главным драйвером роста благодаря буму искусственного интеллекта (ИИ). За последний месяц индекс развивающихся технологических компаний Bloomberg вошел в фазу «медвежьего рынка», тогда как как минимум 10 китайских фармкомпаний показали двузначный рост, что сделало здравоохранение самым успешным сектором в индексе Bloomberg.

Инвесторы, обеспокоенные завышенными оценками ИИ и высокой концентрацией прибыли в нескольких технологических акциях, переключают капитал в китайский биотех, который предлагает инновационный рост при меньшей корреляции с технологическим сектором, отмечает Нельсон Ю, глава отдела акций AllianceBernstein в Нью-Йорке. По его словам, китайские производители лекарств активно расширяют глобальное присутствие через лицензионные соглашения с транснациональными фармгигантами, что делает их привлекательной альтернативой.

Примером служит CSPC Innovation Pharmaceutical, акции которой выросли на 52% за месяц. Компания заключила сделку с AstraZeneca на сумму до $1,8 млрд за глобальные права на свой РНК-препарат для лечения почечных заболеваний. Такие соглашения становятся типичными: китайские компании все чаще разрабатывают инновационные лекарства, а глобальные фирмы платят за лицензирование, что меняет традиционную модель, где западные гиганты создавали препараты самостоятельно.

Портфельный менеджер Ninety One Вэньчан Ма отмечает, что Китай переходит от производителя дженериков к лидеру в области инноваций, и рост числа лицензионных сделок привлекает все больше инвесторов. Инвестиционный стратег Franklin Templeton Маркус Вейерер добавил, что развитие собственных инновационных препаратов может защитить китайские биотехнологические компании от возможных пошлин, предложенных администрацией Трампа. «Биотехнологии становятся еще одной причиной для инвестиций в Китай», – резюмировал он.

В понедельник индекс развивающихся рынков в сфере здравоохранения вырос на 0,6%, акции Imeik Technology Development и Biocytogen Pharmaceuticals подскочили более чем на 4,3% каждая. В отличие от американского рынка, где рост здравоохранения обеспечивают крупные компании (Eli Lilly, Johnson & Johnson), на развивающихся рынках лидируют небольшие инновационные фирмы, малоизвестные за пределами Китая.

Ранее Bloomberg Opinion писал, что КНР сократила отставание по количеству исследовательских работ и в некоторых случаях вышла вперед в разработке новых методов лечения. По оценке аналитиков, рост фармсектора Китая обусловлен огромной базой пациентов, регуляторными реформами и возвращением ученых из-за рубежа.