Акции «36,6» и «Верофарма» дорожают на новости о готовящейся продаже и допэмиссии

Акции Аптечной сети «36,6» исключены из котировального списка ММВБ и переведены в перечень внесписочных бумаг. Это техническая процедура, и торги по акциям компании на ММВБ продолжаются.

По правилам ММВБ, для того чтобы акции были включены в список «Б», рыночная капитализация эмитента должна составлять не менее 1,5 млрд рублей ($43,2 млн), тогда как рыночная капитализация Аптечной сети «36,6» на 16 февраля опустилась до 480 млрд рублей ($13,8 млн).

В РТС акции «36,6» по-прежнему входят в котировальный список «Б».

Также Аптечная сеть «36,6» может продать акции «Верофарма» за $210-230 млн. В декабре, когда появилось первое конкретное сообщение о возможной продаже пакета акций «Верофарм», «36,6» оценивала эту компанию в $250 млн.

Сеть ведет переговоры с потенциальными инвесторами о продаже 52% производителя лекарств «Верофарм». В качестве потенциальных покупателей пакета называются четыре инвестиционных фонда и немецкий фармецевтический холдинг Stada Arzneimittel.

27% акций «Верофарма» принадлежит сети «36,6» непосредственно и еще 25% – СП «36,6» и консорциуму банков.

Кроме того, Аптечная сеть «36,6» планирует провести допэмиссию 85,5 млн акций по открытой подписке в конце марта 2009 года. Среди потенциальных покупателей значатся «Русский стандарт» и Marshall Capital Partners.

Наталия Смирнова из «Уралсиба» оценивает новость об исключении акций Аптечной сети «36,6» из котировального списка ММВБ негативно. По ее мнению, некоторым миноритариям, возможно, придется продать акции. Весьма вероятно, что некоторые инвесторы, имеющие акции Аптечной сети «36,6», не могут держать нелистинговые бумаги, и теперь им придется их продать, что, в свою очередь, приведет к дальнейшему снижению рыночной капитализации компании.

Предварительная цена сделки по «Верофарму», на взгляд Наталии Смирновой, достаточно дорогая в нынешний рыночных условиях. Рыночная капитализация «Верофарма» на 16 февраля составляла $115 млн.

«Продажа «Верофарм» и анонсированное дополнительное размещение акций должны помочь Аптечной сети «36,6» рефинансировать их задолженность (совокупный долг – $182 млн, 80% которого составляют краткосрочные обязательства) и расплатиться с поставщиками по просроченным платежам. На 30 сентября 2008 года кредиторская задолженность группы составляла $247 млн», — отмечают аналитики Альфа-банка Елена Миллс и Виталий Купеев.

Кстати, 17 февраля к середине дня бумаги «Верофарма» на ММВБ подорожали на 10%, Аптечной сети «36,6» – на 20%.