Впереди паровоза

Для российского рынка акций минувшая неделя оказалась одной из самых непростых в нынешнем году. Индекс ММВБ потерял более чем 3% без явных новостных поводов. Результаты основных мировых индикаторов заметно сильнее. Как отмечают аналитики, у российского рынка сейчас нет сил для роста, и если коррекция затянется, то игроки могут лишиться традиционного новогоднего ралли. Среди отечественных представителей фармотрасли главными ньюсмейкерами стали «Аптечная сеть 36,6» и «Верофарм».

Минувшая неделя стала одной из самых неудачных для российского фондового рынка за год. Индекс ММВБ потерял 3,37% и в результате отступил до 1372,6 пункта. В последний раз на этом уровне индикатор был в июне текущего года. Наибольшее снижение наблюдалось во вторник — 13 ноября. В этот день по итогам торгов индекс ММВБ опустился более чем на 2%. По мнению аналитиков, это произошло без явных новостных поводов. «Это худший результат среди 93 суверенных индексов мира. Выходит, что российский рынок вновь старался бежать впереди паровоза, — говорит начальник аналитического отдела УК «Парма-Менеджмент» Дмитрий Тимофеев. — Среди комментариев можно встретить заявления, что русские очень боятся задержки с выделением денег Греции и с «фискальным обрывом» в США. Наш взгляд на вещи — противоположный, события развиваются неплохо. Решение по Греции отложено на неделю, но проблем там не видно. Появились сообщения, что Германия рассматривает возможность дать стране больше денег. Кроме обсуждаемого сейчас транша в 31,5 млрд евро может быть добавлена прибыль от предыдущих покупок ЕЦБ греческих долгов по сниженным ценам, что доведет общий пакет помощи до 44 млрд евро. Так что Европа как-то переживает проблемы Греции. Ситуация в США также, по нашему мнению, развивается сравнительно неплохо. Конгресс вряд ли придет к решению быстро, оно ожидается в декабре, а возможно, даже в январе».

«Быки» не спешат возвращаться на рынки: распродажи, прошедшие за последнее время, существенно повлияли на психологию инвесторов. Драйверов роста не поступает, в связи с чем распродажи могут продолжиться, т.к. многие участники рынка плотно засели в «кэш» и не спешат предпринимать активных действий», — отмечает аналитик ГК «Алор» Наталья Лисина. «Сил для роста у рынков нет. При этом мы не склонны излишне утрировать ситуацию. На западных биржах пока нет четких сигналов того, что многомесячный бычий тренд сменился на медвежий. Но, если текущая коррекция затянется, рынки могут лишиться традиционного новогоднего ралли», — добавляет старший аналитик Альфа-Банка Ангелика Генкель.

Долгожители

Как и предсказывал «ФВ», АФК «Система» готовится приобрести «Верофрам», более чем 50% которого принадлежит «Аптечной сети 36,6». Разрешение на покупку 100% фармпроизводителя корпорации выдала ФАС России (подробнее — стр. 5). 13 ноября — в день публикации антимонопольным органом разрешения — акции «Аптечной сети 36,6» и «Верофарма» поднимались в ходе торгов на 9,93%, до 36,88 руб., и на 10,62%, до 875 руб., соответственно. При том, что в этот день на российских площадках наблюдалось значительное снижение. Однако к концу дня котировки компаний несколько скорректировались. В результате рост бумаг «36,6» составил 3,43% и они оказались на уровне 34,7 руб. Акции «Верофарма» подорожали на 8,71%, до 859,9 руб. По итогам же недели акции «Аптечной сети 36,6» оказались в минусе, они подешевели на 1,32%, до 33,73 руб. Акции «Верофарма», напротив, оказались в приличном плюсе. Прибавка составила 7,22%, а цена достигла 847 руб. Для «Верофарма» смена основного собственника позитивна. Как ожидается, компании могут передать «Биннофарм», который на 100% принадлежит АФК «Система». Что касается миноритарных акционеров, то им корпорация может предложить оферту, условия которой, вероятно, будут весьма привлекательными. Акции «Фармстандарта» поднялись на 1,73%, до 1435,5 руб.

Новички

Лидерами роста стали бумаги «Фармсинтеза», которые подскочили на 8,79%, до 14,97 руб. Компания опубликовала отчет по итогам трех кварталов текущего года. Выручка «Фармсинтеза» выросла за 9 месяцев 2012 г. по сравнению с аналогичным показателем прошлого года на 46%, до 175,9 млн руб. По словам председателя Совета директоров «Фармсинтеза» Дмитрия Генкина, рост выручки достигнут благодаря «реализации программ экспансии на фармрынки ближнего зарубежья и расширению сферы медицинского применения препаратов», производимых компанией. Между тем чистая прибыль «Фармсинтеза» снизилась до 12,7 млн руб. с 29,78 млн руб. за 9 месяцев 2011 г. «Диод» подрос на 1,45%, до 7,41 руб., Институт стволовых клеток человека — на 1,51%, до 13,27 руб. В красную зону по итогам недели ушел «Протек», его акции подешевели на 2,24%, до 26,2 руб.

Их нравы

Среди западных фармкомпаний отличилась датская Novo Nordisk. Ее акции подорожали на 5,28%, до 917 датских крон. Поводом для подъема стала новость о том, что FDA рекомендовало одобрить к применению на территории страны новый инсулиновый препарат компании Деглюдек, который имеет более длительное действие. Впрочем, Деглюдек имеет побочное действие на сердце и сосуды, что вызвало жаркий спор у экспертов управления. Обсуждение заняло несколько часов. Однако большинством голосов препарат все-таки получил доступ на американский рынок. Благодаря этому, согласно прогнозам, продажи ЛС к 2016 г. достигнут 1,5 млрд долл. США.