Merck в последнее время преследуют сплошные неприятности
Американскую фармацевтическую корпорацию Merck в последнее время преследуют сплошные неприятности. Не успел стихнуть скандал, вызванный смертельным побочным эффектом противоартритного препарата Vioxx, как очередной удар по компании нанес федеральный апелляционный суд США.
Апелляционная инстанция удовлетворила иск о признании недействительным патента Merck на производство популярного лекарства от остеопороза (размягчения костной ткани) под маркой Fosamax.
А ведь только что корпорация под давлением властей была вынуждена отозвать из продажи обезболивающий препарат Vioxx: у лекарства были обнаружены смертельно опасные побочные действия. Продвижение Vioxx на рынок было основополагающим элементом деловой стратегии Merck.
Эксклюзивные права Merck на выпуск Fosamax оспорила компания-конкурент Teva Pharmaceutical Industries. Предметом спора была не только сама формула лекарственного вещества, но и способ ее расфасовки.
В патентных списках администрации по контролю за качеством продуктов питания и лекарственных средств США (U.S. Food and Drag Administration, FDA) отмечена лицензия Merck на производство Fosamax в упаковках, содержащих недельную дозу препарата. Согласно маркетинговым исследованиям фармацевтических корпораций, именно такая форма выпуска лекарства стала наиболее популярной среди потребителей.
До последнего времени у Merck не было серьезных конкурентов на рынке средств от остеопороза, но теперь аппеляционная инстанция утвердила право Teva на выпуск собственной версии Fosamax с февраля 2008 года.
Лекарства от остеопороза, которым, как правило, страдают женщины преклонного возраста, – это один из самых перспективных и потому привлекательных сегментов фармацевтического рынка США и Европы, так как старение населения для них давно стало серьезной демографической проблемой.
Реакция фондового рынка США на решение федерального апелляционного суда последовала незамедлительно. На последних торгах акции Teva поднялись в цене на 2,17% – до $28,31 за штуку. Стараниями инвесторов, вдохновленных судебным вердиктом, прирост капитализации фармацевтического концерна за одну сессию составил $17,4 млрд.
И это еще далеко не предел. По оценкам Merck, пока остающейся, по сути дела, монополистом на рынке средств от остеопороза, рост продаж Fosamax в 2004 году составил 14%.
После изъятия с рынка Vioxx Fosamax стал вторым по объемам продаж лекарством в ассортименте Merck – $3,2 млрд за прошлый год. В 2005 году компания прогнозирует увеличение этого показателя до $3,6 млрд.
На первом месте остается Zocor – препарат для выведения из организма холестерина. Объем его продаж в 2004 году достиг фантастического уровня $5,2 млрд.
По всему спектру лекарственных средств Merck этот показатель составил $23 млрд.
Но патент Merck на эксклюзивное производство Zocor истекает уже в следующем году. И последнее решение суда по иску Teva Pharmaceutical ставит под сомнение будущее компании. По мнению экспертов фармацевтического рынка Америки, Merck уделяет явно недостаточно внимания разработке новых линий лекарственных препаратов.
«Решение апелляционной инстанции по патенту Merck стало полной неожиданностью для рынка, – заявляет аналитик инвестиционного банка Morgan Stanley Джами Рубин. – Оно отменяет предыдущее решение Федерального окружного суда Делавэра, который в августе 2003 года утвердил эксклюзивный патент Merck на выпуск препарата Fosamax в упаковках, рассчитанных на неделю. Если бы Teva не подала апелляцию, то патент Merck был бы действителен до 2018 года. Но теперь можно с уверенностью утверждать, что уже в феврале 2008 года Merck столкнется с ожесточенной конкуренцией».
В пресс-релизе Merck, подготовленном в ответ на решение апелляционной инстанции, утверждается, что «корпорация не согласна с вынесенным вердиктом и намерена оспорить его в установленном порядке».
Merck действительно может оспорить решение суда по иску Teva. Но единственной кассационной инстанцией по этому делу остался лишь Верховный суд США. А это учреждение крайне редко берет на себя решение патентных споров.
Инвесторы, по всей видимости, сильно сомневаются в успехе многострадальной Merck. На последней сессии акции корпорации обрушились сразу на 10% – до 28,02 за штуку.
За прошедший год Merck потеряла 41% своей капитализации.
