Большинство топовых фармдистрибьюторов активно наращивают рыночную долю
Cреднесрочные перспективы участников оптового звена в значительной степени определяются макроэкономикой и фискальной политикой государства и только затем уже рыночными процессами, пишут аналитики RNC Pharma. Речь идет о денежно-кредитной политике ЦБ, который для стабилизации инфляции последовательно поднимает ключевую ставку.
С точки зрения экономических процессов изменение ключевой ставки закономерно приводит к росту стоимости кредитов. Для бизнеса это означает не только риски приостановки инвестиционных проектов, но и проблемы в рамках операционной деятельности. За последние три года уже были примеры резкого роста ключевой ставки, но эти периоды продолжались 1—2 месяца и глобальных последствий для бизнеса не имели. В текущем году минимальное значение ставки фиксировалось на уровне 16%, а это уже иная картина, с которой участники рынка в современной истории еще не сталкивались.
Последствия тут могут быть не только в отношении вопросов кредитования, но и в части потребления. Растущие доходы населения будут оседать на депозитах, доходность которых тоже достигла рекордных значений. Все это не может не сказываться на активности потребления и в конечном счете на динамике рынка.
Проблемы привлечения капитала пока вполне успешно решаются в формате первичного размещения на бирже. В текущем году было сразу два таких примера, но оба касались деятельности производственных компаний, в частности IPO провели компании «Промомед» и группа «Озон Фармацевтика». Для большинства крупных оптовых компаний острой необходимости в аналогичных действиях нет, в большинстве своем они успели ранее реализовать крупные инфраструктурные проекты по созданию складских мощностей. Для точечных сделок в рознице пока хватает собственных средств, но исключать подобную вероятность в будущем было бы неправильно.
Причем сейчас именно фармритейл выступает основной точкой приложения инвестиционной активности. Во-первых, рынок активно растет, а во-вторых, здесь уже выстраивается своеобразная очередь из числа собственников, желающих выйти из бизнеса. Процесс стимулирует не столько ситуация на кредитном рынке, сколько грядущие изменения в фискальной политике, которые поставят на грань рентабельности целый пласт ритейлеров.
В итоге для крупных игроков формируется уникальная реальность, в рамках которой можно кардинально нарастить и региональное присутствие и объем операций. И некоторые дистрибьюторы уже сейчас выступают одной из ключевых консолидационных сил, впрочем, не всегда в формате покупок. Ассоциативный формат актуальности не теряет, хотя темпы этой активности за последние пару лет существенно снизились, а конкуренция обострилась.
TOP25 фармдистрибьюторов по доле рынка прямых поставок ЛП (с учетом бюджетного сегмента фармрынка) в денежном выражении, по итогам I—III кв. 2024 года
|
Рейтинг |
Дистрибьютор |
Центральный офис |
Доля на рынке отгрузок в точки конечной реализации ЛП, %, руб. |
|
|
|
|
|
I—III кв. 2024 |
I—III кв. 2023 |
|
1 |
Пульс* |
Химки |
13,5 |
11,4 |
|
2 |
Протек |
Москва |
12,9 |
12,3 |
|
3 |
Катрен |
Новосибирск |
11,1 |
10,5 |
|
4 |
ФК Гранд Капитал |
Москва |
6,8 |
6,2 |
|
5 |
БСС |
Санкт-Петербург |
3,9 |
3,8 |
|
6 |
Ирвин 2 |
Москва |
3,6 |
2,4 |
|
7 |
Фармкомплект |
Нижний Новгород |
3,3 |
2,9 |
|
8 |
Р-Фарм |
Москва |
3,1 |
3,6 |
|
9 |
Фармимэкс* |
Москва |
2,3 |
1,3 |
|
10 |
Фармперспектива* |
Самара |
2,0 |
2,1 |
|
11 |
Агроресурсы* |
Кольцово |
2,0 |
1,7 |
|
12 |
Ланцет |
Москва |
1,3 |
1,0 |
|
13 |
Авеста Фармацевтика |
Москва |
1,3 |
1,4 |
|
14 |
Медэкспорт* |
Омск |
1,2 |
1,8 |
|
15 |
Здравсервис |
Тула |
1,0 |
0,6 |
|
16 |
АСФАДИС |
Москва |
0,8 |
1,2 |
|
17 |
Северо-запад |
Санкт-Петербург |
0,8 |
0,6 |
|
18 |
Медипал-Онко* |
Москва |
0,7 |
0,6 |
|
19 |
Фармстор |
Москва |
0,6 |
0,6 |
|
20 |
Евросервис |
Москва |
0,6 |
0,6 |
|
21 |
Интерлек |
Москва |
0,5 |
0,4 |
|
22 |
Нижегородская областная фармация* |
Нижний Новгород |
0,5 |
0,6 |
|
23 |
Витта компани |
Москва |
0,4 |
0,3 |
|
24 |
Фармацевт* |
Ростов-на-Дону |
0,3 |
0,3 |
|
25 |
Мединторг* |
Москва |
0,3 |
0,3 |
|
* Экспертная оценка. |
||||
|
Источник: RNC Pharma®: Рейтинг российских фармдистрибьюторов |
||||
Cреднесрочные перспективы участников оптового звена в значительной степени определяются макроэкономикой и фискальной политикой государства и только затем уже рыночными процессами, пишут аналитики RNC Pharma. Речь идет о денежно-кредитной политике ЦБ, который для стабилизации инфляции последовательно поднимает ключевую ставку.
С точки зрения экономических процессов изменение ключевой ставки закономерно приводит к росту стоимости кредитов. Для бизнеса это означает не только риски приостановки инвестиционных проектов, но и проблемы в рамках операционной деятельности. За последние три года уже были примеры резкого роста ключевой ставки, но эти периоды продолжались 1—2 месяца и глобальных последствий для бизнеса не имели. В текущем году минимальное значение ставки фиксировалось на уровне 16%, а это уже иная картина, с которой участники рынка в современной истории еще не сталкивались.
Последствия тут могут быть не только в отношении вопросов кредитования, но и в части потребления. Растущие доходы населения будут оседать на депозитах, доходность которых тоже достигла рекордных значений. Все это не может не сказываться на активности потребления и в конечном счете на динамике рынка.
Проблемы привлечения капитала пока вполне успешно решаются в формате первичного размещения на бирже. В текущем году было сразу два таких примера, но оба касались деятельности производственных компаний, в частности IPO провели компании «Промомед» и группа «Озон Фармацевтика». Для большинства крупных оптовых компаний острой необходимости в аналогичных действиях нет, в большинстве своем они успели ранее реализовать крупные инфраструктурные проекты по созданию складских мощностей. Для точечных сделок в рознице пока хватает собственных средств, но исключать подобную вероятность в будущем было бы неправильно.
Причем сейчас именно фармритейл выступает основной точкой приложения инвестиционной активности. Во-первых, рынок активно растет, а во-вторых, здесь уже выстраивается своеобразная очередь из числа собственников, желающих выйти из бизнеса. Процесс стимулирует не столько ситуация на кредитном рынке, сколько грядущие изменения в фискальной политике, которые поставят на грань рентабельности целый пласт ритейлеров.
В итоге для крупных игроков формируется уникальная реальность, в рамках которой можно кардинально нарастить и региональное присутствие и объем операций. И некоторые дистрибьюторы уже сейчас выступают одной из ключевых консолидационных сил, впрочем, не всегда в формате покупок. Ассоциативный формат актуальности не теряет, хотя темпы этой активности за последние пару лет существенно снизились, а конкуренция обострилась.
TOP25 фармдистрибьюторов по доле рынка прямых поставок ЛП (с учетом бюджетного сегмента фармрынка) в денежном выражении, по итогам I—III кв. 2024 года
|
Рейтинг |
Дистрибьютор |
Центральный офис |
Доля на рынке отгрузок в точки конечной реализации ЛП, %, руб. |
|
|
|
|
|
I—III кв. 2024 |
I—III кв. 2023 |
|
1 |
Пульс* |
Химки |
13,5 |
11,4 |
|
2 |
Протек |
Москва |
12,9 |
12,3 |
|
3 |
Катрен |
Новосибирск |
11,1 |
10,5 |
|
4 |
ФК Гранд Капитал |
Москва |
6,8 |
6,2 |
|
5 |
БСС |
Санкт-Петербург |
3,9 |
3,8 |
|
6 |
Ирвин 2 |
Москва |
3,6 |
2,4 |
|
7 |
Фармкомплект |
Нижний Новгород |
3,3 |
2,9 |
|
8 |
Р-Фарм |
Москва |
3,1 |
3,6 |
|
9 |
Фармимэкс* |
Москва |
2,3 |
1,3 |
|
10 |
Фармперспектива* |
Самара |
2,0 |
2,1 |
|
11 |
Агроресурсы* |
Кольцово |
2,0 |
1,7 |
|
12 |
Ланцет |
Москва |
1,3 |
1,0 |
|
13 |
Авеста Фармацевтика |
Москва |
1,3 |
1,4 |
|
14 |
Медэкспорт* |
Омск |
1,2 |
1,8 |
|
15 |
Здравсервис |
Тула |
1,0 |
0,6 |
|
16 |
АСФАДИС |
Москва |
0,8 |
1,2 |
|
17 |
Северо-запад |
Санкт-Петербург |
0,8 |
0,6 |
|
18 |
Медипал-Онко* |
Москва |
0,7 |
0,6 |
|
19 |
Фармстор |
Москва |
0,6 |
0,6 |
|
20 |
Евросервис |
Москва |
0,6 |
0,6 |
|
21 |
Интерлек |
Москва |
0,5 |
0,4 |
|
22 |
Нижегородская областная фармация* |
Нижний Новгород |
0,5 |
0,6 |
|
23 |
Витта компани |
Москва |
0,4 |
0,3 |
|
24 |
Фармацевт* |
Ростов-на-Дону |
0,3 |
0,3 |
|
25 |
Мединторг* |
Москва |
0,3 |
0,3 |
|
* Экспертная оценка. |
||||
|
Источник: RNC Pharma®: Рейтинг российских фармдистрибьюторов |
||||
