Статья. «Финансовая диагностика аптечной организации» (продолжение) (Е.Захарочкина) («Фармацевтическое обозрение», 2003, N 3)
«Фармацевтическое обозрение», 2003, N 3
ФИНАНСОВАЯ ДИАГНОСТИКА АПТЕЧНОЙ ОРГАНИЗАЦИИ
(Продолжение. Начало см. «Фармацевтическое обозрение» январь, февраль 2003)
Формирование системы абсолютных агрегированных (обобщенных) показателей включает расчет и анализ трех информационных блоков: 1. Оценка ликвидности.
2. Оценка финансовой устойчивости.
3. Оценка имущественного состояния.
В настоящей публикации рассматривается расчет и анализ первого и второго блоков в системе абсолютных агрегированных показателей.
Оценка ликвидности
Для оценки ликвидности целесообразно рассчитывать следующие блоки абсолютных агрегированных показателей. Ликвидность — это способность предприятия в любой момент осуществлять необходимые платежи, которая наиболее полно характеризуется сопоставлением активов того или иного уровня ликвидности (т.е. скорости обращаться в денежные средства без потери своей стоимости) с обязательствами той или иной степени срочности. В таблицах 1 и 2 представлена классификация активов по ликвидности и обязательств по срочности (в порядке снижения). Баланс абсолютно ликвиден, если по каждой группе обязательств имеется соответствующее покрытие активами, т.е. предприятие способно без существенных затруднений погасить свои обязательства. Недостаток активов той или иной степени ликвидности свидетельствует о возможных осложнениях в выполнении обязательств. Предлагаемое информационное обеспечение носит общий характер. Более точную картину можно получить только по данным управленческого учета (по срочности обязательств и ликвидности активов). Используя символы, представленные в таблицах 1 и 2, условия ликвидности баланса можно записать следующим образом. 1. Баланс абсолютно ликвиден, если имеет место следующее состояние: А1 >= П1;
А2 >= П2;
А3 >= П3;
А4 <= П4.
Выполнение четвертого неравенства обязательно при выполнении первых, поскольку
А1 + A2 + A3 + A4 = П1 + П2 + П3 + П4.
Теоретически это означает, что у предприятия соблюдается минимальный уровень финансовой устойчивости, т.е. имеются собственные оборотные средства. 2. Баланс абсолютно неликвиден, предприятие неплатежеспособно, если имеет место состояние, противоположное абсолютной ликвидности: A1 <= П1;
А2 <= П2;
А3 <= П3;
А4 >= П4.
Данное состояние характеризуется:
а) отсутствием собственных оборотных средств; б) отсутствием возможности погасить свои обязательства без продажи внеоборотных активов. Следует отметить, что недостаток высоколиквидных средств восполняется менее ликвидными.
Таблица 1
Классификация активов по ликвидности
Показатели Информационное обеспечение
- Наиболее ликвидные активы Ф.1 (стр. 260) = Денежные средства (денежные и приравненные к ним средства) — А1
- Быстрореализуемые активы, Ф.1 (стр. 240 — стр. 244 + стр. 215 включая дебиторскую + стр. 250 + стр. 270) = задолженность (без Дебиторская задолженность, платежи безнадежной) — А2 по которой ожидаются в течение 12
месяцев после отчетной даты — Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал + Товары отгруженные + Краткосрочные финансовые вложения + Прочие оборотные активы
- Медленно реализуемые Ф.1 (стр. 140 + стр. 210 + стр. 220 активы (запасы и затраты) — + стр. 230 — стр. 215) = А3 Долгосрочные финансовые вложения +
Запасы + Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям + Дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчетной даты — Товары отгруженные
- Труднореализуемые активы Ф.1 (стр. 110 + стр. 120 + стр. 130 (основной капитал, + стр. 135 + стр. 150) = нематериальные активы) — А4 Нематериальные активы + Основные
средства + Незавершенное строительство + Доходные вложения в материальные ценности + Прочие внеоборотные активы
Таблица 2
Классификация обязательств по срочности
Показатели Информационное обеспечение
- Наиболее срочные пассивы Ф.1 (стр. 622 + стр. 624 + стр. 625
- П1 + стр. 626 + стр. 627) = Векселя к
уплате + Задолженность перед персоналом организации + Задолженность перед государственными внебюджетными фондами (Пенсионный фонд, Фонд социального страхования, Фонд обязательного медицинского страхования) + Задолженность перед бюджетом + Авансы полученные
- П1 + стр. 626 + стр. 627) = Векселя к
- Краткосрочные пассивы — Ф.1 (стр. 610 + стр. 621 + стр. 623 П2 + стр. 630 + стр. 640 + стр. 650 +
стр. 660) = Займы и кредиты + Кредиторская задолженность перед поставщиками и подрядчиками + Задолженность перед дочерними и зависимыми обществами + Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов + Доходы будущих периодов + Резервы предстоящих расходов + Прочие краткосрочные обязательства
- Средне- и долгосрочные Ф.1 (стр. 440 + стр. 450 + стр. 590 пассивы — П3 + стр. 628) = Фонд социальной сферы
+ Целевые финансирование и поступление + Долгосрочные обязательства + Прочие кредиторы
- Постоянные пассивы Ф.1 (стр. 490 — стр. 440 — стр. 450 (собственные средства) — П4 — стр. 244 — стр. 252) = Капитал и
резервы — Фонд социальной сферы — Целевые финансирование и поступление
- Задолженность участников (учредителей) по взносам в уставный капитал — Собственные акции, выкупленные у акционеров
Оценку ликвидности логично дополнить анализом относительных показателей — коэффициентов ликвидности, которые будут рассмотрены в следующей публикации при проведении третьего этапа финансовой диагностики.
Оценка финансовой устойчивости
Следующий блок абсолютных агрегированных показателей помогает оценить финансовую устойчивость. Финансовая устойчивость предприятия определяет долгосрочную (в отличие от ликвидности) стабильность; данный показатель характеризует финансовое положение с точки зрения достаточности и эффективности использования собственного капитала. Показатели финансовой устойчивости дополняют показатели ликвидности. Если ликвидность недостаточна, но финансовая устойчивость не потеряна, то предприятие имеет шанс не стать банкротом; если потеряна и она, то это неминуемо — любое негативное явление, а особенно совокупность неблагоприятных обстоятельств могут сделать его банкротом. Наиболее информативен расчет показателей финансовой устойчивости по источникам покрытия потребностей предприятия в запасах и затратах. Запасы и затраты (ЗЗ) рассчитываются по следующей формуле:
ЗЗ = Ф.1 (стр. 210 - стр. 216 + стр. 220) = Запасы - Расходы будущих периодов + Налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.
В источники обеспечения входят:
1. Источники собственных оборотных средств (ИСОС) ИСОС = Ф.1 (стр. 490 — стр. 190) = Раздел III «Капитал и резервы» — Раздел I «Внеоборотные активы»; 2. Кредиты банка и займы, используемые для финансирования запасов и затрат (КБЗ) КБЗ = Ф.1 (стр. 510 + стр. 610) = Займы и кредиты, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты + Займы и кредиты, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты; 3. Кредиторская задолженность, используемая для формирования запасов (КЗ) КЗ = Ф.1 (стр. 621 + стр. 622 + стр. 627) = Поставщики и подрядчики + Векселя к уплате + Авансы полученные.
Выводы
I. Абсолютная финансовая устойчивость предприятия характеризуется следующим соотношением:
ИСОС >= ЗЗ
Это означает, что предприятие не зависит от внешних кредиторов, запасы и затраты полностью покрываются собственными ресурсами. II. Предприятие имеет нормальную финансовую устойчивость, если выполняется следующее условие:
ИСОС < ЗЗ <= ИСОС + КБЗ + КЗ
Данное соотношение показывает, что предприятие использует все источники финансовых ресурсов и полностью покрывает запасы и затраты. III. Финансовое состояние предприятия неустойчиво, если выполняется следующее условие:
ЗЗ > ИСОС + КБЗ + КЗ
Для покрытия запасов и затрат предприятие вынуждено привлекать дополнительные источники, выходящие за пределы «нормальных» (просроченную задолженность, часть внеоборотных активов и т.д.). В следующей публикации будет рассмотрен третий блок системы абсолютных агрегированных показателей, характеризующий имущественное положение организации.
(Продолжение см. «Фармацевтическое обозрение», апрель 2003)
Кандидат фармацевтических наук,
ММА им. И.М.Сеченова
Е.ЗАХАРОЧКИНА
