Статья. «Финансовая диагностика аптечной организации» (начало) (Е.Р.Захарочкина) («Фармацевтическое обозрение», 2002, N 12 — 2003, N 1)

«Фармацевтическое обозрение», 2002, N 12 — 2003, N 1

ФИНАНСОВАЯ ДИАГНОСТИКА АПТЕЧНОЙ ОРГАНИЗАЦИИ

Финансовый анализ является существенным элементом финансового менеджмента и аудита. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий применяют методы финансового анализа для принятия решений. Данная статья открывает цикл публикаций, назначение которых — вооружить директора аптеки набором практических приемов, при помощи которых он сможет осуществить диагностику финансового состояния возглавляемой им организации.

Существенным достоинством финансового анализа является доступность исходной информации, которая является публичной (прежде всего форма N 1 «Бухгалтерский баланс», форма N 2 «Отчет о прибылях и убытках», форма N 5 «Приложение к бухгалтерскому балансу», форма N 4 «Отчет о движении денежных средств», форма N 3 «Отчет об изменениях капитала», утвержденные приказом Минфина РФ от 13.01.00 N 4н; приведены в порядке значимости для аналитика). В зависимости от ряда критериев финансовая диагностика (анализ), подразделяется на внешнюю и внутреннюю. Пользователями результатов внешней диагностики являются инвесторы (включая «нетрадиционные» формы франчайзинга и финансового лизинга), кредиторы (банки, поставщики), клиенты (покупатели), налоговые органы, конкуренты. Каждый субъект анализа изучает информацию исходя из своих целей. Инвесторам необходимо определить инвестиционную привлекательность организации для принятия решения о целесообразности формирования инвестиционного портфеля и оценки финансовых рисков; кредиторы интересуются кредитоспособностью, платежеспособностью и финансовой устойчивостью предприятия для решения вопросов о возможности продления кредита, условиях кредитования, гарантиях возврата кредита; учредители и собственники контролируют результаты деятельности для оценки эффективности использования ресурсов администрацией предприятия, распределения прибыли и выплаты дивидендов; конкуренты изучают внешнюю среду для расстановки приоритетов и формирования конкурентной стратегии поведения на рынке; руководители всех звеньев управления на основе анализа выявляют факторы, влияющие на показатели, и принимают эффективные управленческие решения. Алгоритм проведения финансовой диагностики включает обычно четыре этапа: 1. Диагностика абсолютных показателей, определяемых по стандартным формам бухгалтерской отчетности. 2. Формирование системы абсолютных агрегированных (обобщенных) финансовых и экономических показателей. Анализ этой системы. 3. Расчет и анализ системы относительных показателей (финансовые и экономические коэффициенты). 4. Выводы о возможных изменениях существующих финансовой и инвестиционной стратегий. Финансовая стратегия решает вопросы привлечения финансовых средств в организацию для осуществления основных видов деятельности, т.е. определяет источники формирования имущества. С позиции бухгалтерского баланса финансовая стратегия обобщается в пассиве баланса, отражая собственные (раздел III «Капитал и резервы») и заемные (раздел IV «Долгосрочные обязательства» и раздел V «Краткосрочные обязательства») источники формирования имущества. Инвестиционная стратегия решает вопросы вложения и возмещения финансовых средств. С позиции бухгалтерского баланса инвестиционная стратегия обобщается в активе баланса, отражая направления размещения и использования средств и показывая имущество организации. Основная цель финансового анализа — получение определенного числа наиболее информативных параметров, дающих объективную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. К основным методам финансового анализа относятся следующие: 1. Горизонтальный (временной) анализ — сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. 2. Вертикальный (структурный) анализ — определение структуры итоговых финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. 3. Трендовый анализ — сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя, очищенной от случайных влияний и индивидуальных особенностей отдельных периодов. С помощью тренда формируются возможные значения показателей в будущем, а следовательно, ведется перспективный прогнозный анализ. В настоящей статье рассмотрим первый этап финансовой диагностики, заключающийся в анализе абсолютных показателей, на конкретном примере муниципального предприятия «Аптека А». Абсолютные показатели, определяемые по стандартным формам финансовой отчетности (в нашем примере элементы формы N 1 «Бухгалтерский баланс» и формы N 2 «Отчет о прибылях и убытках), и их изменения за отчетный период, рассчитанные с использованием горизонтального метода, приведены в таблице.

    Абсолютный показатель     Информационное  На начало     На конец    Изменения                                обеспечение    отчетного    отчетного                                                             периода      периода                                                            (тыс.руб.)    (тыс.руб.)                                                                                                 Нематериальные активы       Ф.1 (стр.110)        -            -                                                                                                     Основные средства           Ф.1 (стр.120)    1622         1648          +26                                                                                         Незавершенное строительство Ф.1 (стр.130)        -            -                                                                                                     Доходные вложения в         Ф.1 (стр.135)                                        

материальные ценности

Долгосрочные финансовые Ф.1 (стр.140) 0,06 0,06 0 вложения

Раздел I Ф.1 (стр.190) 1622,06 1648,06 +26 «Внеоборотные активы»

Запасы Ф.1 (стр.210) 613 1108 +495

в том числе: сырье, Ф.1 (стр.211) 51 50 -1 материалы и другие аналогичные ценности

затраты в незавершенном Ф.1 (стр.213) 0,6 0,6 — производстве (издержках обращения)

готовая продукция и товары Ф.1 (стр.214) 558,1 833,7 +275,6 для перепродажи

расходы будущих периодов Ф.1 (стр.216) 3,3 2,2 -1,1

НДС по приобретенным Ф.1 (стр.220) 9,4 59,9 +50,5 ценностям

Дебиторская задолженность, Ф.1 (стр.230) — — — платежи по которой ожидаются более чем через 12 мес. после отчетной даты

Дебиторская задолженность, Ф.1 (стр.240) 22,3 29,8 +7,5 платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты

Краткосрочные финансовые Ф.1 (стр.250) — — — вложения

Денежные средства Ф.1 (стр.260) 272,97 267,74 -5,23

Раздел II Ф.1 (стр.290) 917,67 1465,44 +547,77 «Оборотные активы»

Итого разделы I-II 2539,73 3113,5

Уставный капитал Ф.1 (стр.410) 1630 1630 0

Добавочный капитал Ф.1 (стр.420) — —

Резервный капитал Ф.1 (стр.430) 200 200 0

Фонд социальной сферы Ф.1 (стр.440) — —

Целевые финансирование и Ф.1 (стр.450) — — поступление

Нераспределенная прибыль Ф.1 (стр.460) 68,03 18,8 -49,23 прошлых лет

Непокрытый убыток прошлых Ф.1 (стр.465) — — лет

Нераспределенная прибыль Ф.1 (стр.470) — 35 +35 отчетного года

Непокрытый убыток отчетного Ф.1 (стр.475) — — года

Раздел III Ф.1 (стр.490) 1898,03 1883,8 -14,23 «Капитал и резервы»

Займы и кредиты, подлежащие Ф.1 (стр.510) — — погашению более чем через 12 месяцев после отчетной даты

Раздел IV «Долгосрочные Ф.1 (стр.590) — — обязательства»

Займы и кредиты, подлежащие Ф.1 (стр.610) — — в течение 12 месяцев после отчетной даты

Кредиторская задолженность Ф.1 (стр.620) 641,7 1229,7 +588

в том числе: поставщики и Ф.1 (стр.621) 611,5 1153,9 +542,4 подрядчики

задолженность перед Ф.1 (стр.624) — 58,6 +58,6 персоналам организации

задолженность перед Ф.1 (стр.625) 8,8 — -8,8 государственными внебюджетными фондами

задолженность перед Ф.1 (стр.626) 10,1 11,3 +1,2 бюджетом

прочие кредиты Ф.1 (стр.628) 11,3 5,9 -5,4

Раздел V «Краткосрочные Ф.1 (стр.690) 641,7 1229,7 +588 обязательства»

Итого разделы III-V 2539,73 3113,5

Абсолютный показатель Информационное За отчетный За аналогичный Изменения

                               обеспечение     период        период                                                                         предыдущего                                                                           года                                                                                                    Выручка                     Ф.2 (стр.010)    8325,9       6387,8      -1938,1                                                                                       Чистая прибыль              Ф.2 (стр.190)      35           49,5        +14,5    

Используя горизонтальный и вертикальный методы анализа, определим структуру итоговых абсолютных финансовых показателей с выявлением влияния каждой позиции отчетности на результат в целом. Вложения финансовых ресурсов в такие составляющие внеоборотных активов погашению как нематериальные активы, основные средства, незавершенное строительство, доходные вложения в материальные ценности, относятся к реальным инвестициям предприятия, характеризующим развитие инфраструктуры для совершенствования основных видов деятельности. Если организация осуществляет долгосрочные финансовые вложения, то это означает наличие финансовых инвестиций в дочерние, зависимые общества, другие организации, предоставление займов на срок более 12 месяцев. Обычно принятие решения организации о долгосрочных финансовых вложениях преследует стратегические цели расширения влияния на рынке посредством влияния на те структуры, которым предоставляются инвестиции и займы долгосрочного характера. Осуществляя инвестиционную политику во внеоборотные активы, необходимо помнить, что это имущество в структуре актива имеет наименьшую ликвидность, т.е. скорость превращения в процессе хозяйственного оборота в денежную форму. Данное имущество практически до конца своего существования сохраняет первоначальную форму, и его подвижность в хозяйственном обороте самая низкая. Ситуация, когда основные средства являются единственной составляющей внеоборотных активов, типична для большинства аптечных предприятий. В активе баланса внеоборотное имущество для анализируемой аптеки составляют основные средства и долгосрочные финансовые вложения. Абсолютный показатель основных средств незначительно увеличился на конец отчетного периода (на 26 тыс.руб.) и составляет практически 100% во всех внеоборотных активах; долгосрочные финансовые вложения имеют мизерный объем (0,003%), и их наличие несущественно на данном этапе. Внеоборотные активы в структуре всего имущества составляют на конец отчетного периода чуть больше половины (52,9%=1648,06 х 100% : 3113,5). В разделе II актива баланса показаны такие элементы имущества предприятия, которые в течение отчетного периода многократно меняют свою форму. Подвижность этих элементов актива баланса, т.е. ликвидность, выше, чем элементов раздела I. Внутри раздела II ликвидность также неодинакова и возрастает от товарно — материальных запасов до денежных средств. Товарно — материальные запасы имеют наименьшую ликвидность в структуре оборотного имущества. Ликвидность денежных средств равна единице, т.е. они абсолютно ликвидны. Для нашей аптеки оборотные активы составляют в структуре всего имущества 47,1% (100% минус 52,9%=47,1%). Показатель товарно — материальных запасов значительно увеличился на конец отчетного периода (на 495 тыс. руб.) и в структуре оборотных активов составляет 75,6% (1108 х 100% : 1465,44). На это следует обратить внимание, т.к. менее ликвидная составляющая оборотных активов составляет значительный процент. В практике считается, что оптимальный уровень товарно — материальных запасов должен составлять 50%. В дальнейших публикациях при рассмотрении следующих этапов финансовой диагностики мы подробно рассмотрим вопросы ликвидности.

(Продолжение см. «Фармацевтическое обозрение» февраль 2003)

кандидат фармацевтических наук,
ММА им.И.М.Сеченова
Е.Р.ЗАХАРОЧКИНА